智通财经获悉，周五的公布的数据显示，有着“恐怖数据”称号的美国零售销售额仍指向美国消费者支出仍然韧性十足，9月零售数据被意外上修，加之10月份美国零售销售额持续环比超预期增长;随后，利率市场对于美联储12月以及2025年的降息预期大幅降温。尽管如此，周五仍有美联储官员表示对通胀回落至目标有信心。

在美债市场，交易员们已开始定价“再通胀”预期，他们预计随着通胀粘性持续以及特朗普上台后的一系列政策——包括减税、驱逐移民以及加关税等“MAGA政策”，可能将推动“再通胀”成为现实，10年期美债收益率甚至有可能逼近5%，进而影响股票等风险资产动荡。

“CME美联储观察工具”显示，在呈现上行的CPI、PPI以及强劲的零售销售额数据公布后，12月美联储暂停降息的概率从不到30%升至接近40%，并且押注明年美联储可能仅降息2次，而不是本周通胀和零售数据出炉前所显示的降息4次。

尽管如此，周五仍有美联储官员发表讲话称对通胀回落至目标感到有信心。而且有官员预计，12月仍将降息，随后在明年继续一个百分点——即常规降息4次25个基点。

波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)表示，她预计通胀将回到2%的央行目标，尽管数据可能逐月波动。周五，柯林斯对记者说：“我看到了一个强劲的、可持续地向2%回归的轨迹。可能会有不平衡，可能会继续出现颠簸。”

柯林斯重申，她认为不会出现任何新的价格压力，推动核心价格上涨的住房通胀可能需要一段时间才能消散。柯林斯周五早些时候表示，货币政策仍然是限制性的，12月仍有可能降息，但最终决定将基于数据。

芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)在接受外媒采访时则表示，他预计美联储将在今年再降息25个基点，并在明年进一步降息一个百分点。古尔斯比提到，根据9月的点阵图预测，美联储政策利率将在今年年底降至4.4%，到明年底进一步降至3.4%。他认为，这一降息路径符合美联储19位政策制定者的预期，并可能为经济增长创造更有利的货币政策环境。

古尔斯比表示，只要通胀率继续向央行2%的目标下降，利率将在未来12-18个月内“大幅”下降。古尔斯比补充说，利率仍然是限制性的，因此仍有将借贷成本降至更中性水平的空间。古尔斯比还表示，目前的通胀率“太高”，不可能长期维持在目前的水平；但他警告称，鉴于去年生产率的提高，不要将强劲的经济增长视为经济过热的迹象。

总的来看，美联储政策制定者目前并不急于降低借贷成本。包括鲍威尔在内的几位美联储官员仍主张，考虑到经济的强劲程度，进一步降息应采取谨慎和缓慢的方式。