自2022年11月个人养老金制度推出以来，首批个人养老金基金（Y份额）也已成立近2年，市场规模稳步增长。根据中基协最新发布的《个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录》，截至今年9月30日，个人养老金基金数量达199只，合计规模73.44亿元，较去年同期增长42%。

　　长城恒康稳健养老FOF便是首批增设Y份额的个人养老金基金之一，投资者可以在个人养老金账户内直接申购。尽管在2022年11月17日增设Y份额不久后，A股市场便遭遇了较长时期的震荡下行时期，但近期长城恒康稳健Y份额自成立以来依然取得了不错的业绩。

　　据Wind统计，在2022年11月18日前有111只个人养老金基金成立Y份额，截至2024年三季度末，上述基金Y份额自成立以来取得正收益的有57只，区间累计净值增长率超过3.00%的基金有24只，长城恒康稳健养老FOF Y份额就是其中之一。基金三季报显示，截至9月30日，长城恒康稳健养老FOF Y份额自成立以来净值增长率为3.35%。（同期业绩基准8.42%，基金过往业绩不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　尤其是自“9.24”行情以来，受益于权益市场的回暖，长城恒康稳健基金Y净值迅速回升，10月8日净值创下历史新高，达1.0304元。尽管随后市场出现调整，但截至11月13日的基金净值已达1.0269元，逼近前高，彰显出较强的爬坡能力。（基金净值表现来源于长城基金官网，基金过往业绩不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　长城恒康稳健养老FOF基金经理徐力恒是经济学博士，拥有7年证券从业经历（含1.7年基金管理经验），擅长做全天候FOF投资，注重资产周期性和稳定性，并根据市场情况动态调整基金配置，以力争实现基金资产的长期稳健增值。

　　在长城恒康稳健养老FOF的管理中，徐力恒主要通过战略资产配置、战术资产配置、基金标的研究、基金组合管理的“四步法”来构建投资组合，同时力争严格控制组合回撤与波动，为投资者打造一款标准化的个人养老工具。“这类基金追求的往往是绝对收益目标，只有通过风格配置、策略配置方式，尽可能抹平波动，让基金收益在时间维度上尽可能达到均匀状态，才能达成真正意义上的绝对收益。”他强调。

　　据徐力恒介绍，为了更适配养老投资需求，长城恒康稳健养老FOF设置了一年持有期，减少频繁申赎操作，有利于更好把握较长周期的投资机会。此外，该基金以FOF形式运作，在帮助投资者解决择基难题的同时，也能借助分散投资和资产配置尽量降低波动，从而提升持有体验。

　　关于普通人如何做好养老投资，徐力恒建议：第一，投资期限要匹配，依据不同比例的持仓设置相对合理的投资期限；第二，多做逆周期投资，在市场低迷时可以适当加大定投力度，如果无法做到，可以尽量选择相对稳健的中低风险产品；第三，专业的事情交给专业的人来做，FOF是较好的品种，有望帮助投资者更加高效、省心地进行基金组合投资。

　　值得注意的是，临近年末，个人所得税专项附加扣除也即将开始，而通过个人养老金账户投资养老基金Y份额，不仅能抵扣个税，还能享受递延税收优惠。在符合自身风险偏好的情况下，不妨关注长城恒康稳健养老FOF，或是不错的养老投资性价比之选。

　　注：长城恒康稳健养老一年混合（FOF）（A类份额）历年业绩/业绩比较基准分别是：自2020年6月3日成立至2020年12月31日为2.80%/6.56%，2021年为-0.60%/3.87%，2022年为-3.52%/-3.13%，2023年为-1.62%/0.92%。徐九龙任职时间为2020年6月3日至2020年9月4日，蔡旻任职时间为2020年8月28日至2023年2月27日，徐力恒任职时间为2023年2月28日至今。长城恒康稳健养老一年混合（FOF）自2022年11月17日起增设Y类份额，历年业绩/业绩比较基准分别是：自2022年11月7日成立至2022年12月31日为0.23%/0.14%，2023年为-1.33%/0.92%。（数据来源：基金定期报告，数据截至2024.09.30）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读 《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理，运营并独立承担法律责任，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金的名称中包含“养老目标”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。投资于Y类份额的特有风险，包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录导致投资者无法继续申购的风险等。投资者认/申购本基金份额后需至少持有一年方可赎回，即在一年持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请。Y类基金份额是本基金针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，具有自愿参加、自主选择、自担风险等业务属性，Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守国家关于个人养老金账户管理的规定，Y类基金份额具体安排详见基金管理人相关公告。具体税费优惠详见相关税收政策。除法律法规另有规定外，投资者购买Y类基金份额的款项应来自其个人养老金资金账户，基金份额赎回等款项也需转入个人养老金资金账户，投资人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。