转自：上海证券报·中国证券网

　　上证报中国证券网讯（记者 王彦琳）日前，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，降息幅度符合市场预期，但美联储同时表态可能放慢降息节奏。

　　国金证券资产管理有限公司（下称“国金资管”）固定收益投资团队认为，美联储降息25个基点，符合市场预期，但美联储发言相对鹰派，利多出尽下美债反而大幅走弱。往后看，降息暂停预期升温叠加特朗普即将上台，长端美债利率走强面临阻碍，或维持高位震荡态势。

　　对于我国债市而言，国金资管认为，债市或仍围绕国内基本面与政策面交易。中美货币政策自2021年下半年起已开始背离，中债利率走势与美债的相关性有所降低，此次美联储议息会议结果出炉后，我国债市利率不升反降，我国债市趋势或仍维持独立性。此外，美联储“鹰派降息”虽使得短期内我国汇率承压，但根据中央经济工作会议指引，我国将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，对汇率贬值的容忍性或有提高。