非农大超预期，市场配合鲍威尔降息25bp的“剧本”。伊朗对以发动大规模导弹袭击，油价出现暴涨行情！假期间外资持续看好、加速建仓中国资产……本周你错过哪些刺激行情？

行情回顾

美元指数本周连涨四日，盘中一度回到102关口上方，上涨动力主要来自美联储主席鲍威尔对市场激进降息押注“泼冷水”，并且获得了美国经济数据和避险需求的双重支撑。“超强”非农数据公布后，美元指数再度狂飙至102关口上方。

现货黄金走势则比较震荡。周一，受美元和美债收益率走高的拖累，现货黄金有所回调，但随后因中东地缘政治紧张局势提振了避险需求，金价有所走高，并一度重回2670美元/盎司关口。周五非农数据后，现货黄金短线急坠20美元。

非美货币方面，日本央行行长和新首相双双给加息预期泼冷水，美元兑日元周中创逾两年最大单日涨幅，震荡幅度远超8月初，其中周三大涨2%，接连突破144至146三道关口，周四一度上破147。英国央行行长释放鸽派信号，英镑兑美元本周一路下行，截至发稿逼近1.30关口。

国际油价连续四个交易日上涨，因中东冲突扩大、以色列可能对伊朗石油基础设施进行打击，导致交易员担心供应受冲击，其中周二、周四国际原油大涨超3%。但是，从月度和季度表现来看，美、布两油均连续第三个月下跌，并创下一年来最大季度跌幅。

股市方面，国庆期间港股继续大涨。恒生指数本周累计涨超10%，恒生科技指数涨超17%。港股今年涨幅在全世界重要股市中排名第一，恒生指数今年涨幅高达33.37%，恒生科技指数今年涨幅更是高达38.9%。A股方面，上证指数今年上涨12.15%，深证成指涨10%，创业板指数上涨15%。

一周大事纪

1. 鲍威尔：今年还有两次25个基点的降息；非农来助阵！

美联储主席鲍威尔本周再次强调，美国经济仍然稳健，因此并不急于降息，将随着时间的推移下调利率。在周二凌晨的讲话中，鲍威尔表示降息步伐将取决于最新的经济数据。他预计，今年还会有两次25个基点的降息，但市场一直在押注更为激进的降息行动。“新美联储通讯社”评论称，美联储目前认为没有理由像9月那样大幅降息。

其他官员表态方面，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果接下来的数据显示就业市场放缓速度快于预期，他会对11月再次降息50基点持开放态度。芝加哥联储主席古尔斯比则重申，明年利率必须下降“很多”，希望避免失业率进一步上升。他还表示，降息25或50个基点的重要性不及未来12个月将利率降至中性利率。

周五美国公布的非农就业报告正好为鲍威尔“保住”老脸，数据表现“爆表”，交易员押注美联储接下来两次会议仅各降息25个基点。具体来看，美国劳工统计局周五公布的数据显示，9月份就业市场增加了25.4万个就业岗位，高于经济学家预期的14万，也高于8月份修正后的15.9万人。与此同时，失业率从8月份的4.2%降至4.1%。此前两个月的数值也大幅上修，7月和8月新增就业人数合计较修正前高7.2万人。

2. 伊朗“终于报复”以色列，黎以局势继续恶化

伊朗周二向以色列发射约200枚弹道导弹，大部分被拦截，少量击中以色列中部。中东地区局势升级，以色列、黎巴嫩、伊拉克等多国一度宣布暂时关闭领空。

伊朗宣布，其对以色列的第一波导弹攻击取得成功。伊朗革命卫队声明称，90%的导弹成功击中以色列目标。以色列总理内塔尼亚胡誓言要让伊朗付出代价。据美媒报道，以色列官员称将在几天内对伊朗发动“重大报复”，目标可能是伊朗境内的石油生产设施。

伊朗外长则表示，如果以色列对伊朗实施报复，德黑兰将做出更强力的回应。也门胡塞武装也表示，将毫不犹豫地扩大对以色列的行动。

美国总统拜登表示，伊朗对以色列的攻击似乎无效，他指示美军协助以色列防御。但是，他希望阻止以色列将伊朗核设施列为目标。另外，据悉伊朗政府通过卡塔尔向美国方面表示，伊朗单方面自我克制的阶段已经结束，但同时强调不希望爆发地区战争。

黎以局势方面，以色列周一轰炸贝鲁特市中心后，以军开始对黎巴嫩南部进行有针对性的地面行动，该国安全内阁批准发动下一阶段行动，加大对真主党的打击。真主党称准备在黎巴嫩土地上迎战以军，并称使用火箭弹袭击以一军事基地，造成“直接杀伤”。拜登称，以色列应放弃对黎巴嫩开展地面军事行动。

3. 外资持续看好，加速建仓中国资产

节前最后一个交易日9月30日，A股高开后成交异常活跃，开盘后35分钟沪深两市成交额即突破1万亿元，刷新历史最快万亿纪录。截至收盘，沪深两市成交额超2.59万亿元，创历史纪录。国庆假期期间，港股和中概股继续大涨，恒指刷新两年半新高，部分ETF暴涨。投资者热情不减，券商国庆假期不打烊，开户数依然在持续增长。

投行机构持续看好。摩根士丹利表示，如果中国政府在未来几周宣布更多的支持措施，中国股市可能进一步上涨10%至15%。汇丰研究认为，中国股市的估值仍然具有吸引力，其估值模型显示，基于基本面因素，A股市场仍被低估15%。贝莱德对中国股票转向超配，预计重大财政刺激措施将出台。星展银行首席投资官预计刺激政策推动的中国股市上涨将持续。

最新数据也证实，外资加速建仓中国资产。10月3日晚间，港交所最新披露的资料显示，摩根大通一天时间内耗资超41亿港元，扫货中国资产。

4. 美国重要港口短暂罢工结束，全球供应链松一口气

美国东岸和墨西哥湾所有主要港口的码头工人周初展开罢工，受影响的港口合计有能力处理美国高达一半的贸易量，每天造成的经济损失将达38亿至45亿美元。当地时间周四，拥有4.5万名美国码头工人的工会同意暂停罢工至明年1月15日，以便有时间进行新的劳工合同谈判，罢工成员将于周五回到港口工作。

一位消息人士表示，双方已同意将周五到期的合同延长至明年1月15日，并让工会成员重返工作岗位，直到最终细节制定出来，协议得到普通员工的批准。

5. 沙特的警告被“打假”，交易员押注油价冲向100美元/桶

本周有报道称，沙特石油部长表示，如果OPEC+内部的一些成员不遵守既定的减产协议，油价可能会跌至每桶50美元。其他产油国将此解读为沙特的隐晦威胁。但欧佩克就该报道表示，该说法“完全不准确且具有误导性”。

10月2日，欧佩克举行JMMC会议，会后发布声明，伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯证实，已按照提交的9月时间表实现了完全履约和（减产）补偿。三国重申它们坚决承诺在协定的剩余时间内保持完全合规和削减补偿。

另一方面，利比亚将从周四开始恢复石油生产，令其每天向全球市场恢复数十万桶石油的供应。该国的石油日产量通常超过120万桶，但在8月底，由于其西部政府解雇了央行行长，促使其东部竞争对手下令关闭石油生产作为回应，该国石油日产量降至45万桶以下。

石油市场一直被中东最新的危机所影响，交易员担心，如果能源设施遭到袭击或供应路线受阻，最新的紧张局势升级可能会影响供应。一些交易员正在寻求对冲中东供应中断的风险，押注油价达到每桶100美元。

花旗分析师Francesco Martoccia在一份报告中称，以色列对伊朗原油出口能力的重大打击可能会使市场每日供应减少150万桶。如果以色列袭击下游资产等小型基础设施，可能会损失30万至45万桶的产量。

6. 日本新首相急于摆脱鹰派声誉，重拳打击加息预期

当地时间10月1日，日本自民党新总裁石破茂正式当选日本首相。市场本以为他是个“鹰派”，但其本周发表的言论震惊市场，他表示日本现在所处的环境不适合进一步加息。这是其迄今为止反对进一步加息的最明确言论，可能是为了摆脱他在货币政策方面属于鹰派的声誉。

另外，10月3日，日本神户学院大学教授上脇博之向东京地方检察院提交检举信，对日本首相石破茂及政治团体会计责任人等4人进行检举，称其在政治资金收支报告中存在“少写收入”行为，涉嫌违反《政治资金规正法》。

7. 黄仁勋：Blackwell人工智能芯片需求“疯狂”

英伟达CEO黄仁勋本周接受采访时称，对Blackwell人工智能处理器的需求达到“疯狂”的程度。英伟达预计将在第四季度开始大量出货Blackwell。。

另外，内部人士的抛售还未结束。今年以来英伟达内部人士在股市套现了超过18亿美元，而且可能还有进一步的抛售。英伟达高管和董事在2024年减持了近1,100万股股票，是计入拆股影响后至少2020年以来减持最多的一年。黄仁勋最近完成了出售600万股股份的计划，今年已经卖掉160万股的董事Mark Stevens披露了再出售300万股的计划。

8. 巴菲特继续抛售美银，在日本又有新动作！

根据周三的申报，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦出售了价值3.38亿美元的美国银行股票，周二和周三的平均减持价格为每股39.4美元。这已经是该公司第13轮减持，但速度继续放缓，出售价格则创下7月中旬开始减持以来的最低水平。

据报道，巴菲特本周还委托银行在全球市场上管理日元债券销售，这表明他可能增加在日本的持股。市场观察人士表示，“股神”巴菲特可能正在考虑收购日本金融公司和航运公司。