新华财经上海10月13日电本周（10月7日-11日）因美国9月通胀数据再超预期，市场对美联储后续将大幅降息的押注降温，美元延续走强趋势，一度回升至8月中旬以来最高水平，美股三大股指集体走强，美债收益率小幅上行。

美股方面，美股财报季开局强劲，三大指数均实现五周连涨。其中，标普500指数累涨1.11%，道指累涨1.21%，纳指累涨1.13%，罗素2000小盘股指数累涨0.98%。

欧股方面，欧洲各国主要股指全周涨多跌少，欧洲斯托克600指数累涨0.66%；德国DAX股指累涨1.32%；法国CAC股指累涨0.48%；意大利富时MIB指数累涨2.13%；英国富时100股指累跌0.33%。

亚洲市场方面，受巴菲特拟年内第二次发行日元债券的影响，日经225指数全周累涨2.51%；韩国央行本周开启降息周期后，韩国综合股指全周累涨1.37%。

美元方面，因美联储会议纪要及通胀数据出炉，市场降息预期出现大幅波动，美元整体震荡上行全周累计上涨0.42%，报102.925。

因美元走强，非美货币多数承压，美元兑日元本周盘中最高涨至接近149.6，刷新8月2日以来的最高。欧元兑美元全周跌0.35%，一度跌至8月8日以来新低。

债券市场方面，受通胀反复的影响，本周10年期美债收益率从9月中旬的3.7%附近回升一度上行至4.11%后回落至4.08%，全周累计涨幅20BP；10年期德债收益率周累计上涨12BP。

商品市场方面，国际油价本周波动较大，周初因地缘政治因素影响，油价大幅上行创六周新高，但随后因需求担忧大幅下跌，后又因美国飓风米尔顿引发供应担忧，WTI原油全周累涨1.49%，布油全周累涨0.95%。

受美元走强影响，黄金涨势渐止，纽约黄金主力期货本周累涨0.24%，现货黄金本周累涨0.13%；纽约白银主力期货本周累跌2.03%，现货白银本周累跌2.05%。

下周，美联储多位官员将继续发表讲话，对后续美联储政策路径提供线索，欧洲央行或将继续降息，美股第三季度财报季仍将继续。

欧洲央行利率决议

欧洲央行利率决议日渐临近，北京时间10月17日（周四）20:15欧洲央行将公布最新利率决议，市场普遍认为，欧洲央行10月降息25个基点已“板上钉钉”，将存款利率下调至3.25%，为本轮降息周期的首次连续降息。

近日，多位欧洲央行政策制定者发表讲话，为进一步降息做铺垫。欧洲央行管理委员会成员兼任法国央行行长的维勒鲁瓦周三表示：“下周很有可能会再次降息，而且不会是最后一次，降息的节奏取决于对抗通胀的斗争如何演变。”

野村证券在报告中预测，欧洲央行从10月开始可能开启连续降息至2025年6月，共降息175个基点。

德意志银行的分析师也表示，下周四欧洲央行的进一步降息，或标志着该行将进入一个更快的宽松周期，预计到2025年4月份欧洲央行存款利率将降至2.25%。

分析师普遍认为，美联储9月降息50个基点后为欧洲央行后续降息行动打开了空间，从近期欧洲央行的表态来看，通胀放缓及对经济增长放缓的担忧成为转向的关键。

作为欧洲经济“火车头”，德国政府近期下调了对2024年经济增长的预期，称今年德国GDP将萎缩0.2%，这让德国面临自21世纪初以来的首次两年期经济衰退。

丹斯克银行认为，如果欧洲央行在10月议息会议上降息25个基点，且为12月继续降息敞开大门，那么欧元可能会延续最近的下滑趋势，欧元兑美元短期内可能继续承压。

美股三季度财报季进行中

华尔街投行摩根大通和富国银行于10月11日（周五）公布了强于预期的第三季财报，也正式拉开美股三季报的序幕。两家银行的业绩增速显示出韧性，推动股价双双在周五走高。

下周高盛、花旗集团、摩根士丹利将陆续披露财报。非金融板块中，芯片制造概念股阿斯麦和台积电也将是市场关注的焦点。

有观点称，目前华尔街预计标普500指数成分股公司在第三季度的盈利将同比增长4.7%，远低于上一季度的7.9%，是四个季度以来的最低增幅。不过，由于华尔街对于美股盈利预期降低，这也让企业财报有了更多超出预期的空间。

Trivariate Research创始人亚当·帕克（Adam Parker）表示，这一次，财报季将比平时更为重要，我们需要来自企业的具体数据。投资者尤其关注企业是否在推迟支出、需求是否放缓以及客户是否因地缘政治风险和宏观经济不确定性而改变行为。

国泰君安研究所资深市场分析师张新貌认为，美股在美联储预防式降息的全周期阶段中往往上涨，但在降息初期预期不稳定阶段，指数可能维持震荡。11月初之前，降息交易、衰退定价、大选交易持续交织，受美国经济数据发布和大选进程推进的扰动，市场波动性预计仍较大，并将压制阶段内风险偏好向上修复的空间。美股科技股受益于降息，预计仍将反弹；美股顺周期和价值股表现值得期待，如估值性价比较好的标普500指数，无论何种情境下确定性相对更高。

编辑：郭洲洋