每经编辑 黄胜    

10月15日，印度国家证券交易所公布的初步数据显示，10月14日外资净卖出373.16亿印度卢比（约合人民币31.5亿元）股票，连续第11天净卖出，今年10月1日至14日期间，外资已累计抛售印度股票达6212.6亿印度卢比（约合人民币520亿元）。

据券商中国，分析人士指出，外资在印度股市的投资行为正在发生重大变化，抛售趋势可能会在短期内持续下去，市场将密切关注未来几周的数据及其对印度市场稳定和增长前景的影响。

反映到市场层面，Sensex30、Nifty 50 等主要印度股票指数近期持续下跌，其中印度Sensex30月内累计跌幅为2.76%。

由于担心大量外国资金撤出印度股市，印度卢比汇率持续下挫，印度卢比兑美元汇率一度跌至历史新低。当前交易员正密切关注84关口，分析师预计，一旦突破该水平，印度央行或将加大干预力度。

10月14日，美元兑印度卢比汇率一度升至84.205，创历史新高。

值得注意的是，在9月30日至10月4日，外国机构投资者抛售了约45亿美元（约合人民币316亿元）印度股票，这是印度股市有史以来的单周最大规模抛售。

据券商中国10月8日消息，分析人士认为，地缘政治局势不断升级、原油价格大幅上涨、全球利率走势、中国市场表现改善是近期外资撤出印度股市的主要原因。

当前市场关注的焦点话题是，撤出印度的外资是否会流向中国市场？高盛印度交易员Nikhilesh Kasi表示，在此之前的两周客户问得最多的问题是，“我们是否看到资金从印度流向中国？”对此，Kasi明确回答：“是的，有明显证据表明资金从印度流向中国。”

中国资产的大涨，让不少华尔街大行迅速调整了对中国股市的策略。

以高盛亚太首席股票策略师慕天辉（Timothy Moe）为首的分析师团队在10月5日的研报中，将中国股市评级上调至“超配（Overweight）”，预计还有15%~20%的涨幅，并将沪深300指数目标点位从4000点上调至4600点。

高盛认为，一系列协调有力的政策措施（以及愿意采取更多措施的迹象），将支持中国股票估值进一步回升的预期，同时也证明了更高的估值的合理性。该行还指出，推动本轮股票大幅上升的因素主要有两点：首先是中国果断的政策措施，其次是超卖、低估值和仓位不足的市场背景等条件所推动的。

除高盛外，摩根士丹利等华尔街巨头们也对中国股市给出了积极预测。

摩根士丹利表示，如果中国政府在未来几周宣布更多的支出措施，中国股市可能进一步上涨10%~15%。“进一步加大财政扩张力度的预期又回到了桌面上，这使得投资者很长一段时间以来首次从通货再膨胀的角度来看待中国，”该行首席中国股票策略师Laura Wang在接受采访时表示。“上一次投资者通过这个镜头来看待中国，实际上是在去年年初之后。当时全球投资者给出的估值是MSCI中国指数预期市盈率的12倍左右。”

此外，汇丰将A股市场评级由中性升至“增持”，该行认为，目前已推出一系列刺激措施，标志着市场转折点，并可能提供跑赢大市的窗口，而目前A股市场估值仍有吸引力，入场未算迟。汇丰估值模型显示，基于基本面因素，A股市场估值仍被低估15%。投资者目前对A股市场的配置比例偏低230个基点，与历史相比偏低10%，显示市场有流入的潜力。从行业及因素的角度来看，汇丰偏好增长行业，如电讯及高股息收益股票。

美银首席策略师Michael Hartnett表示，目前最常被问到的问题是“（中国股市）还有多少空间？”他指出，假设中国在 MSCI ACWI 市值中所占比例回升到2018年高点的4.0%，那么上涨空间为30%；假设 MSCI 中国市盈率从当前11倍~12倍升至15~16 倍，那么意味着40%的上涨空间；假设中国股市类似在过去20年的五次重大全球刺激措施（2008年中国、2009年美国、2012年日本、2012年欧洲、2020年美国）之后的大幅上涨，则将较当前水平上涨 20%~25%。

全球最大资管公司贝莱德近期将对中国资产的战术配置从“中性”上调至“适度超配”，并表示看好科技和消费领域的增长潜力。景顺投资有限公司中国香港和内地首席投资官Raymond Ma则预测今年中国股市将实现两位数的回报。过去两个月，Raymond Ma一直在稳步增持房地产和金融公司的股票。

每日经济新闻综合券商中国、每日经济新闻（记者：蔡鼎）

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