华尔街见闻

　　有消息称以色列不会打击伊朗石油设施影响，叠加国际能源署（IEA）在最新月报中警告石油供应过剩，油价盘中一度跌超5%，油价大跌令通胀重新升温的市场预期有所减弱，推动美债当日上涨，10年期美债收益率跌近7个基点。

　　受周一美股盘后有消息称以色列不会打击伊朗石油设施影响，叠加国际能源署（IEA）在最新月报中警告石油供应过剩，油价周二重挫，盘中一度跌超5%。WTI 11月原油期货收跌3.25美元，跌幅4.40%，报70.58美元/桶。布伦特12月原油期货收跌3.21美元，跌幅4.14%，报74.25美元/桶。

　　国际能源署（IEA）表示，充足的石油供应抵消地缘政治风险，新的一年石油市场面临供应过剩。中东和其他地区石油产量面临的地缘政治风险，正在被充足的全球供应所抵消，从而使油价得到控制。虽然地缘政治风险对该地区的能源基础设施构成了威胁，但在OPEC+闲置产能接近纪录水平之际，美国等非OPEC+国家产量的增长，料将在2025年初造成供应过剩。

　　IEA指出，目前石油供应仍在继续流入市场，如未发生重大中断，新的一年市场将面临相当大规模的供应过剩，这将对当前低水平的库存构成补充。世界石油需求的缓慢增长与OPEC+联盟以外的供应增加相比，将是相形见绌的。美国、巴西、加拿大和圭亚那的供应都在增长。

　　IEA对今明两年全球市场的需求、供给、产量预期如下：

• IEA将2024年石油需求增长预测下调4万桶/日，预计2024年全球石油需求将增长86万桶/日，2025年将增长100万桶/日。与2022-2023年的200万桶/日相比，全球石油需求增速将大幅放缓。IEA预计2024年全球石油需求为1.028亿桶/日，2025年为1.038亿桶/日。IEA预计中国2024年石油需求将增长15万桶/日。
• IEA预计2024年全球石油供应量将增长66万桶/日，达到1.029亿桶/日。非OPEC+国家的石油供应料将在2024年、2025年增加约150万桶/日。
• IEA将2024年全球原油日产量预期下调18万桶，至8280万桶，将2025年全球原油日产量预期下调21万桶，至8340万桶。

　　IEA在月报中还表示，受利比亚等国减产影响，9月石油供应下滑64万桶/日。8月份全球观察到的石油库存下降2230万桶。

　　油价周二的大跌，令通胀重新升温的市场预期有所减弱，叠加投资者避险情绪在美股下挫之际高涨，推动美债周二上涨，10年期美债收益率跌近7个基点，长期美债录得近一段时间以来久违的显著上涨。德国和英国国债收益率下降多达6个基点。

　　德国商业银行利率和信贷研究主管Christoph Rieger表示，最近交易商看起来就像是把他们的机器跟原油期货连了起来。在此背景下，调整长期通胀观点是否合理，则是另一个问题了。当前经济学家们普遍预计，不管是特朗普还是哈里斯当选总统，未来四年，美国的通胀率都将高于美联储的长期预期。

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